2025年上半年，全國商業(yè)地產(chǎn)投資市場共成交140宗，總金額為687億元。
2025年上半年全國各區(qū)域商業(yè)地產(chǎn)大宗成交金額
分區(qū)域看，2025年上半年，華東及華北地區(qū)的交易量同比2024年有一定萎縮，而華南地區(qū)成交多起物流資產(chǎn)包項(xiàng)目使得交易量有一定增長。
01 全國房地產(chǎn)大宗交易成交量及買家分析
2025年上半年全國各物業(yè)類型大宗成交金額占比
上半年，全國辦公成交仍占比最大。但除中郵保險超百億收購博華廣場、陸家嘴投資大廈13.5億出售、光線傳媒12.2億購置奧林NEO這三筆交易外，其余單筆辦公交易金額均未超過10億元。
物流/廠房及公寓/酒店占比接近，成交金額分別為110億元和107億元，主要交易有平安系收購第一產(chǎn)業(yè)和黑石資產(chǎn)包、大家保險收購上海華潤寶山南大項(xiàng)目等。
零售和綜合體占比也接近，成交金額分別為89億元和83億元，主要交易有大家保險收購瑞安佛山項(xiàng)目、?豐隆匯綜合體出售等。
2025年上半年全國大宗成交買家性質(zhì)
從成交金額分析，金融銀行保險在上半年成交金額占比最大，除了中郵保險外，大家保險參與多起大宗交易，平安系接連收購物流資產(chǎn)包。
從成交數(shù)量分析，私營民企的投資金額雖然不及傳統(tǒng)金融業(yè)，但是數(shù)量高于，側(cè)面表現(xiàn)出民營企業(yè)對房地產(chǎn)資產(chǎn)配置的需求；政府平臺公司列次席，參與主要交易有蘇州昆山周莊鎮(zhèn)政府平臺收購萬創(chuàng)中心，蘇州工業(yè)園區(qū)國有資本投資收購豐隆匯綜合體項(xiàng)目。
02 上海房地產(chǎn)大宗交易市場
上海2025年上半年成交42筆，成交總金額258億元。
除少數(shù)外資機(jī)構(gòu)外，其他均為內(nèi)資買家，交易金額占比近99%。
2025年上半年上海各物業(yè)類型大宗成交金額占比
從交易金額看，2025年上半年最大占比仍是辦公業(yè)態(tài)，占比達(dá)63%；零售業(yè)態(tài)交易金額占比第二，其次依次為公寓/酒店、商務(wù)園區(qū)等業(yè)態(tài)。
2018-2025年上半年上海各物業(yè)類型大宗成交金額走勢
2025年上半年上海大宗交易中，辦公樓仍然是成交占比最高的業(yè)態(tài)。其中博華廣場超百億成交、陸家嘴投資大廈13.5億成交，其余單筆交易均在10億以下；面積在5千至1萬左右的物業(yè)更受企業(yè)客戶的青睞。
零售項(xiàng)目在2025年上半年金額達(dá)32億元，民營企業(yè)積極參加零售項(xiàng)目交易。除了城隍廟廣場的交易，民企參與了多起法拍交易，包括東方花園沿街商鋪65套、中福古玩城98套商業(yè)。
2025年上半年，公寓/酒店項(xiàng)目成交30億元，公寓仍是市場熱點(diǎn)。大家保險參與多次上海公寓項(xiàng)目交易，而民企更關(guān)注帶穩(wěn)定現(xiàn)金流的小體量公寓項(xiàng)目，如九亭中心公寓、中駿天悅方隅公寓。
商務(wù)園區(qū)項(xiàng)目在上半年交易依舊不活躍，但接近去年同期水平達(dá)到27億元。主要交易有鐵獅門收購張江創(chuàng)新園2-4號樓、普洛斯出售浦江環(huán)普云創(chuàng)國際科技園。
03 北京房地產(chǎn)大宗交易市場
北京2025年上半年共成交16筆，成交總金額86億元。
內(nèi)資買家雖主導(dǎo)北京房地產(chǎn)大宗交易市場，但也有外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場投資公寓項(xiàng)目。
2025年上半年北京各物業(yè)類型大宗成交金額占比
從交易金額看，上半年辦公類仍然是交易最活躍的物業(yè)業(yè)態(tài)，占比達(dá)到46%；公寓/酒店類資產(chǎn)交易略低于辦公業(yè)態(tài)；其次依次為零售及商務(wù)園區(qū)。
2018-2025年上半年北京各物業(yè)類型大宗成交金額走勢
北京房地產(chǎn)大宗市場2025年上半年共收錄86億元，和上海房地產(chǎn)大宗市場類似，相比2024年上半年成交量萎縮，僅為同期成交額的三分之一。
辦公業(yè)態(tài)上半年成交金額僅為39億元，成交金額急劇萎縮，不及同期成交金額的三分之一。絕大部分交易為企業(yè)客戶購置自用辦公樓宇，如第一季度的光線傳媒購置奧林NEO，第二季度玫德集團(tuán)收購北京101大廈。
公寓/酒店項(xiàng)目市場活躍，上半年成交金額達(dá)到33億元，且已經(jīng)超過2024年全年的成交金額。值得注意的是，除了建信住租基金、上海新黃浦這類國有資本外，外資機(jī)構(gòu)也參與北京公寓市場，如Invesco攜手自如12億元收購石景山星耀如景公寓。
04 廣州、深圳房地產(chǎn)大宗交易市場
廣州、深圳2025年上半年成交15宗，成交總金額103億元。
內(nèi)資買家交易金額完全占據(jù)主導(dǎo)地位，占比100%。
2025年上半年廣深各物業(yè)類型大宗成交金額占比
從交易金額看，興業(yè)銀行66億元買下深圳灣超級總部基地綜合體項(xiàng)目成為上半年廣深地區(qū)最大單筆交易，占總體成交金額的64%。
辦公交易金額為19億元，占比18%，均為企業(yè)客戶購置自用項(xiàng)目，主要交易為愛爾眼科收購深圳廣晟科創(chuàng)廣場。
零售項(xiàng)目占列第三，主要為萬科出售萬科云都薈項(xiàng)目等。
05 其他地區(qū)房地產(chǎn)大宗交易市場
其他地區(qū)2025年上半年成交67筆，成交總金額239億元。
內(nèi)資買家完全占據(jù)主導(dǎo)地位。
2025年上半年其他地區(qū)各物業(yè)類型大宗成交金額占比
根據(jù)交易金額分析，上半年，物流/廠房項(xiàng)目仍是在其他地區(qū)交易金額比重最大的業(yè)態(tài)，占比達(dá)43%。主要交易有平安系收購第一產(chǎn)業(yè)東莞麻涌工業(yè)園項(xiàng)目和黑石物流資產(chǎn)包。
零售成交金額僅次于物流/廠房項(xiàng)目，主要交易有大家保險收購瑞安佛山嶺南項(xiàng)目部分股權(quán)。
公寓/酒店業(yè)態(tài)占列第三，重點(diǎn)交易有法拍5億成交原成都希爾頓國際酒店，金茂16億元出售三亞亞龍灣希爾頓酒店等。
來 源： 高力國際
